APLIKASI-APLIKASI HUBUNGAN NILAI UANG TERHADAP WAKTU
➣ Tingkat Pengembalian Minium
Tingkat pengembalian
minimum yang diinginkan / Minimum attractive rate of return (MARR) merupakan
indikator dalam pengambilan keputusan manajemen dari beberapa pertimbangan.
Diantara pertimbangan tersebut, sebagai berikut :
1. Jumlah uang yang tersedia untuk investasi,
dan sumber serta biaya dari dana tersebut (yaitu dana ekuitas atau dana
pinjaman).
2. Jumlah proyek baik yang tersedia untuk
investasi dan keperluannya (yaitu apakah mempertahankan operasi yang ada sekarang
dan bersifat esensial atau memperluas operasi sekarang dan bersifat elektif).
3. Besarnya resiko yang dirasakan sehubungan
dengan peluang-peluang investasi menjadi ada untuk perusahaan dengan biaya
diperkirakan untuk mengelola proyek-proyek dalam cakrawala perencanaan pendek
terhadap cakrwala perencanaan panjang.
4. Jenis organisasi yang terlihat (yaitu
pemerintah, utilitas public, atau industri kompetitif).
Dalam teori MARR yang
sering disebut sebagai tingkat tariff (hurdle rate) haruslah dipilih untuk
memaksdimumkan kesejahteraan ekonomis suatu organisasi, sesuai dengan
jenis-jenis pertimbangan di atas. Suatu pendekatan popular dalam menentukan
MARR melibatkan titik pandang biaya kesempatan (opportunity cost), dan hal ini
berakibat pada fenomena pencatuan modal (capital rationing). Pencatuan modal terjadi apabila manajemen
memutuskan untuk membatasi modal yang diinvestasikan. Situasi ini dapat terjadi
apabila jumlah modal yang tersedia tidak mencukupi untuk mendukung semua
kesempatan investasi yang menguntungkan.
➣Net Present Value
NPV merupakan selisih
antara pengeluaran dan pemasukan yang telah didiskon dengan menggunakan social
opportunity cost of capital sebagai diskon faktor, atau dengan kata lain
merupakan arus kas yang diperkirakan pada masa yang akan datang yang
didiskontokan pada saat ini. Untuk menghitung NPV diperlukan data tentang
perkiraan biaya investasi, biaya operasi, dan pemeliharaan serta perkiraan manfaat/benefit
dari proyek yang direncanakan. Jadi
perhitungan NPV mengandalkan pada teknik arus kas yang didiskontokan.
Arus kas masuk dan keluar yang didiskonkan pada saat ini ang dijumlahkan selama masa hidup dari proyek
tersebut dihitung dengan rumus:
Suku bunga yang dipakai
harus sejalan (satuan yang sama) dengan waktu arus kas. Bila waktu arus kas
dalam satuan tahun, maka suku bunga juga dalam periode satu tahun, demikian
pula bila waktunya dalam satuan bulan.
➣ Future Worth Value
Nilai yang akan datang
atau future value adalah nilai uang di massa yang akan datang dengan tingkat
bunga tertentu.Future value atau nilai yang akan datang dapat dihitung dengan
rumus sebagai berikut :
Fn = P ( 1 + r ) n
Keterangan:
Fn = ( Future value ( nilai pada akhir
tahun ke n )
P = ( Nilai sekarang ( nilai pada tahun
ke 0 )
r = Suku bunga
n = Jangka Waktu ( tahun )
Rumus diatas
mengasumsikan bahwa bunga di gandakan hanya sekali dalam setahun, jika bunga
digandakan setiap hari , maka rumusnya menjadi:
FV = PV ( 1 + r /360 )
360.n
➣ Annual Worth Value
Annual merupakan seri
dari pembayaran sejumlah uang dengan jumlah yang sama Selma periode waktu
tertntu pada tingkat bunga tertentu. Berikut perumusan perhitungannya :
F = A (1+i)n – 1/i
Dimana :
F = nilai sejumlah uang
pembayaran seri
A = besarnya pembayaran
i = Tingkat bunga
N = jumlah tahun
Maka (1+i)n – 1/i
disebut sebagai equal serious compound amount factor yang dapat diperhitungkan.
Itu untuk mengukur jumlah masa depan nominal uang yang diberikan sejumlah uang
yang “layak” pada waktu tertentu di masa depan dengan asumsi tertentu.
➣ Internal Rate of Return
Internal Rate of
Return (IRR) adalah metode peerhitungan investasi dengan menghitung
tingkat bunga yang menyamakan nilai sekarang investasi dengan nilai sekarang
dari penerimaan-penerimaan kas bersih dimasa datang.
rumus:
IRR = lower discount
rate + (NPV at lower % rate / distance between 2 NPV) * (Higher % rate - Lower
% rate)
Kelebihan :
· Memperhatikan nilai waktu dari uang
· Menggunakan arus kas sebagai dasar
perhitungan
· Hasilnya dalam persentase, sehingga
pengambilan keputusan dapat membuat perkiraan bila r (discount rate) sulit
diketahui.
Kekurangan:
· Perhitungan lebih sulit bila tidak
menggunakan komputer, karena harus dicoba-coba (trial and error).
· Tidak membedakan proyek yang mempunyai
perbedaan ukuran dan keadaan investasi.
Dapat menghasilkan IRR
ganda atau tidak menghasilkan IRR sama
sekali.
➣ External Rate of Retru
Tingkat eksternal
pengembalian adalah tingkat pengembalian di mana nilai sekarang dari
serangkaian arus kas akan menjadi nol, di mana semua uang tunai mengalir dalam
selama proyek tersebut diinvestasikan kembali pada tingkat pengembalian
tambahan. Yaitu harus mempertimbangakan tingkat bunga eksternal (e), Aliran kas
yang dihasilkan oleh proyek setelah umur ekonomis, Bisa investasikan kembali
dari luar perusahaan. Berbeda dengan IRR, metode IRR mengasumsikan bahwa semua hasil
dari investasi atau proyek akan langsung dipakai untuk menambah modal dari
proyek tersebut.(diinvestasikan ditempat yang sama).
Sumber:
Komentar
Posting Komentar